原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)

作者 | 梦清

人红是非多，新能源汽车江湖这两年不缺“故事”。

尤其是行业处于发生快速发展的时候，每个月的情况都在发生变化，真真假假的消息满天乱飞，一时搞不清造谣的与辟谣的，到底谁说的才是真的。

市场上的“嗅觉”在这个时候也最是灵敏，不放过哪怕一丝风吹草动。

但行业利空的“鬼故事”总是源源不断；新能源车企下个月的变化，就像是开盲盒，不知道到时候开出来是惊喜还是惊吓。

即使是对行业颇有研究的老手，也未必能每次都能押中故事的走向。

01

新能源汽车卖不动了？

去年以来，在疫情对供应链的侵扰之下，新能源汽车几度表现出增长乏力的现象。

来自乘联会的数据显示，4月份、7月份新能源乘用车的批发量都有下滑的趋势，而10月份新能源汽乘用车的走势也略显平淡，环比仅略增长0.6%。

每一次销量的变动，都伴随着对新能源汽车未来发展的怀疑与担忧，而在剧烈变化的环境中，新能源车企也在不断调整自己的政策。

今年下半年，“大鲶鱼”特斯拉率先发动价格战。

如果不算9月份特斯拉暗戳戳搞的8000元保险补贴活动，从10月底开始，在不到1个半月的时间内，特斯拉满打满算已经开启了3轮降价模式。

目前特斯拉model 3标准续航版本最低价格仅25．59万元，距离国内的此前历史最低价格水平只有一步之遥。此前Model 3标准续航版本曾一度降到23.59万元。

这不仅打脸了此前特斯拉降价是谣言的官宣，也让特斯拉销量不及预期的尴尬暴露于公众面前。

日前，特斯拉被曝出主动停产一周。虽然特斯拉回复停产是因为要维保产线，但此前特斯拉并没有这方面的先例。

业内普遍认为，特斯拉停产最核心的原因是订单量不足。国外博主＠TroyTeslike近期发布的特斯拉最新的订单数据显示：

截至2022年12月22日，特斯拉在国内的积压订单仅剩5879辆，远低于7月份的17．4万辆；而特斯拉的全球订单目前也仅剩下16．3万辆，与7月份的47．6万辆相比减少近2／3。

在跟风特斯拉降价的车企中，除了卖不动的BBA新能源，还有今年的造车“新秀”，问界与零跑。

其中问界跟风最早，减免8000元的尾款；而零跑也在11月初开始向车主发放两类大额返现券，最高可返现1.2万元。

零跑的处境有些尴尬，曾连续多个月的销量过万，但9月底刚在港股上市，10月份的销量就跌落至7026台，一直到现在也没能重回万台的水平。问界的销量也曾在11月份跌落至8206辆，引起业内侧目，很多人都在质疑华为的光环是否能够长久。

说起来，造车新势力中的“元老”，蔚小理在2022年的日子也不是很好过。在特斯拉降价之后，他们也承受了不小的压力。毕竟特斯拉降价的空间实在是太大，而他们时至今日还处在卖一辆亏一辆的境地。

而且去年以来，蔚小理都遭遇过销量的腰斩，虽然现在看似走出了低谷，2022年全年的销量也都迈过了10万的门槛。但他们却并不能因此安心，业内对他们现在取得的成绩仍然顾虑重重。

2021年1月份的时候，因为补贴退坡政策的影响，蔚小理的销量环比出现了大幅下滑。如今随着新能源汽车国补政策的正式结束，出于对消费透支的考虑，谁知道两年前的情况会不会再次上演。

蔚来创始人李斌则在日前公开表示，2023年上半年国内新能源汽车市场将承受一定的压力。“一方面因为消费的提前释放，另一方面消费信心也需要时间修复。”

02

锂矿价格拐点将至？

这两年，最风光的还得是新能源汽车产业链最上游的锂矿。

谁能想到，仅在几年之前，一吨价格不过4万元的碳酸锂，到了今年11月初涨到60万元/吨的这个地步，翻了15倍。

“疯狂的时候，就连锂矿的渣也有人抢着要。”

锂矿价格的居高不下，逼得新能源车企们签长协提前锁单，甚至开始筹谋造电池，买锂矿。

比如蔚来，计划投资总部位于澳大利亚的矿石开采公司——Greenwing Resources Ltd（下称“Greenwing”），总金额最高或超过6亿元。

Greenwing借此加快开发在阿根廷San Jorge的锂项目，蔚来会优先成为客户。

而比亚迪已经悄摸地在非洲觅得了6座矿山，据此前的消息，均已达成了收购的合作意向。

但新能源汽车产业链上下游越是疯狂布局，市场上就越是担心碳酸锂供过于求局面的出现，而现在这一担忧或已成真。

11月下旬以来，碳酸锂的价格已经连降超一个月的时间，其中工业级碳酸锂的价格则跌穿了50万元/吨的大关，重新回到“4”时代；而电池级碳酸锂的价格也只有一步之遥，到2022年最后一个交易日，均价也已经降至52万元/吨。

业内的报告，或为碳酸锂价格的下跌添了一把火。

11月28日，摩根士丹利发布的报告中指出，2023年对锂矿的需求将承压，这在一定程度上会缓解锂矿供不应求的现象，预计下半年碳酸锂的价格将下跌35%，至4.75万美元/吨（约34万元/吨）。

大摩在分析中提到了中国：从2019年7月起，中国电动汽车电池产量，每年都比实际的装车量多40%，2022年扩大至93%，到明年中国或将迎来去库存周期。也就是说，中国电池价格也将有较大的降幅。

不过这边市场预期在下调，那边产业链企业却仍在巨资加码。

11月23日，大中矿业公告，拟联合其他公司在内蒙古赤峰市就矿产资源开发、新能源产业开发等项目进行投资；

12月7日，欣旺达公告，公司与宜春市人民政府签署《战略合作协议》，公司预计总投资165亿元，分期在宜春市建设锂盐、锂电池材料、锂电池回收利用等项目。

12月8日，鞍重股份与湖南省郴州市临武县政府签署投资合作协议书，协议约定公司与企业联合体联合投资含锂多金属矿采选、碳酸锂、混合储能及电芯项目，分三期建设，项目总投资约260亿元。

12月20日，江西省华福矿业开发有限公司年产4万吨碳酸锂一体化项目签约落地江西丰城市。该项目预计总投资50亿元，占地150亩，达产后预期年产值达200亿元。

......

看来，不论别人如何预测，身在其中的企业却认为这是一个抄底布局的好机会。

孚能、亿纬、赣锋等锂电企业也一致认为现在说拐点将至为时尚早。

而今年4月份与7月份碳酸锂的价格也曾出现过两次价格的回调，但很快又涨了上去。而这一次碳酸锂的价格虽有些回落，但目前碳酸锂的价格相比年初的涨幅还是保持在150%以上。

但对于新能源汽车产业链最上游的车企来说，现在碳酸锂价格的回落并不是什么好消息，这更多反映了现在新能源汽车需求的疲软；而未来碳酸锂价格仍然维持在高位更不是什么好消息，这说明新能源车企还将承受很大的成本压力。

03

大环境也利空

更令人担忧的是，2023年新能源汽车的生存环境并不友好。

对于中国而言，新能源汽车购置补贴政策正式结束，这场从2010年开始实施的政策，期间经过多次的终止与延续，或将在今年正式划上终止符。

有数据统计，国家已经确定支出的新能源汽车补助资金高达1486.59亿元，待所有补贴核准完毕，国补发放总额预计将超过2000亿元。

补贴的手段虽然“简单粗暴”，但是也直接促成了行业的蓬勃发展：

一大批有竞争力的新能源车企正在崛起，而国内新能源汽车市场的渗透率也提升至23%，提前3年完成30%的渗透率目标。

但国补政策即将退出，还是引发了市场上部分人的悲观情绪。

过去几年间，新能源汽车补贴政策每一次的变化，都会引起新能源汽车行业的震荡。

2019年，新能源汽车补贴大幅退坡，当年7月新能源市场步入下行趋势，这也间接导致了原本在2020年就该结束的补贴政策延续了两年时间。

“2019年的补贴退坡给行业带来的影响超出预计，如果2020年再经历一遍2019年的补贴大幅度退坡，新能源汽车产业会再次遭遇挫折。”在当年的中国电动汽车百人论坛上，多位参会者如是说。

而大摩在报告中也指出，今年受补贴政策影响，消费者已经提前做出了购买决定，即使有部分补贴计划被延长到2023年，需求也已在一定程度上透支。

“中国目前的纯电动车渗透率已经超过20%，明年很难看到类似的增长速度。我们认为，中国2023年的电动车销售增长将放缓约15%。”

从全球的范围来看，经济通胀以及地缘政治将威胁新能源汽车市场的成长。

12月14日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间50个基点到4.25%至4.50%之间。今年以来，美联储已累计加息425个基点，其中4次连续加息75个基点，创造了40年以来最激进的加息方式。

美联储希望在控制通胀的基础上，实现美国经济的“软着陆”，但美国很大可能因物价飞涨、房地产价格高企、民众消费成本以及劳动力成本上升，进入阶段性的衰退。

美国的情况不好，欧洲的压力更大。根据国际货币基金组织和经济合作与发展组织预测，2023年全球经济增速将进一步放缓，主要发达经济体中，欧元区、英国经济面临较大增长压力。

经济大环境不好，老百姓手上没有钱，必然将大幅度减少汽车等高端消费支出，全球新能源汽车市场难免会受到拖累。

马斯克在日前的一场由众多特粉和特斯拉多头基金经理们组织的一个推特空间中表示：

“我认为2023年将会是一场相当严重的经济衰退。在我看来，严重程度将与2009年相当。这意味着，任何可酌情考虑的需求，特别是很贵的消费需求，将会降低。”

他进一步指出，美联储的加息加剧了人们购车的成本，而在这种情况下，马斯克倾向于通过降低毛利率来保持汽车销量的增长。哪怕毛利率是负的，只要维持现金状况良好。

马斯克对经济的忧心由此可见，但若是特斯拉将价格降到这种程度，中国的新能源车企们到时候又该如何接招？